赛克赛斯二次IPO欲募资超4亿，实控人四年已套现分红3亿多

图片来源：赛克赛斯官网

近日，深交所官网消息显示，赛克赛斯生物科技股份有限公司深交所主板发行上市已问询，并更新了招股书。此次IPO计划公开发行股票数量不超过5000万股，拟募集资金4.55亿元。其中，3.05亿元用于生物医药生产研发基地二期项目，1.5亿元用于发展储备资金。

招股书显示，赛克赛斯是一家专业从事植介入生物材料类医疗器械研发、生产和销售的高新技术企业。公司在止血及手术防粘连类、组织封合及保护类、介入栓塞类和组织工程类等生物材料领域拥有领先技术。

赛克赛斯成立于2003年6月，由邹方明、陈莹莹各自出资2000万元、666万元共同设立。股权结构来看，赛星控股持有公司68.62%的股份，为公司控股股东。实际控制人邹方明通过山东赛尔和上海赛星控制的赛星控股控制，同时上海赛星分别持有济南赛明、济南宝赛和济南华赛62.00%、74.30%、95.40%股份，且担任其执行事务合伙人，邹方明合计控制公司90.94%股份。

上亿资金用于学术推广，以医生拜访及学术拜访会议为主

记者了解到，2020年赛克赛斯首次申报上交所科创板，经历了两轮问询后，于年末撤回了首发申请。两年后，赛克赛斯重整旗鼓，决定冲刺深市主板。今年6月底，赛克赛斯更新提交了相关财务资料，继续其IPO征程。

然而，在这段时间里，赛克赛斯的实控人通过股权转让和现金分红套现3.23亿元，同时还将上亿资金用于学术推广。

2021年9月15日，上海赛星将其持有700.16万股股权以6000万元转让给厦门国贸产发投资，将140.03万股股权以1200万元转让给济南产业发展，将175.04万股股权以1500万元转让给宁波九一，将151.70万股股权以1300万元转让给青岛望盈。通过此次转让，实控人邹方明套现1个亿。

除了通过股权转让套现外，身为实控人的邹方明还大力推动赛克赛斯持续派发现金红利。2020年至2023年，赛克赛斯相继分红金额分别为约5860.97万元、6778.06万元、5703.56万元、6143.17万元，四年合计分红约2.45亿元。按照持股比例，邹方明获得约2.23亿元现金分红。

此外，招股书显示，2020年至2022年，赛克赛斯学术推广费分别为4236.57万元、7097.71万元、7274.97万元，以医生拜访及学术拜访会议为主，占整体学术推广支出的比例分别为99.67%、91.19%、97.98%。2023年赛克赛斯学术推广费用为3334.55万元。

核心经销商由前员工控制，销售费用居高不下

据披露，2020年至2022年，赛克赛斯前员工控制的核心经销商共有17家，其贡献的销售收入分别为5887.22万元、7789.86万元、8710.15万元，占主营业务收入的比例分别为20.55%、17.95%、20.15%。

此外，还有多家核心经销商的股东曾是赛克赛斯的重要股东。这一方面说明赛克赛斯的销售模式存在较大的集中度风险，另一方面也可能存在利益输送问题。

在经销商模式下，赛克赛斯的销售费用居高不下。数据显示，报告期内，赛克赛斯的销售费用占营收的比重（销售费用率）分别为49.02%、42.29%、31.76%。在经销模式收入占比较高的情况下，除2023年外，赛克赛斯的销售费用占营收比重持续维持在40%以上的水平，比重较高。

从销售费用的构成来看，业务推广费为主要部分，报告期内其业务推广费占销售费用的比重都在90%以上。可以看出，赛克赛斯的直销推广耗资较大。

虽然赛克赛斯的销售费用率以及成本居高不下，但是该公司产品的毛利率却一直保持在90%左右的水平。招股书显示，报告期内，赛克赛斯的主营业务毛利率分别为90.52%、88.28%和87.45%，最近两期毛利率同比变动分别为-2.24%、-0.83%。

从整体业绩来看，报告期内，赛克赛斯营业收入分别为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元，同比变动-0.33%、-12.93%，波动较大；净利润分别为1.27亿元、1.37亿元、1.50亿元，同比变动7.71%、10.00%，净利润增速较为缓慢。

此外，据相关人士透露，公司实际控制人邹方明持有美国境外永久居留权。

针对实控人管理风险、经营业绩及推广等方面问题，记者致电赛克赛斯公司，工作人员表示，暂时不方便回复相关问题。

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